【新唐人北京時間2023年07月05日訊】中國經濟風雨飄搖，中南海債台高築，上半年全國地方政府發債4.4萬億，逾三成新債用於還舊債。外媒把中國地方債務稱為頭號亞洲金融風險，專家表示，地方債務風險是最大的雷，中南海也不清楚這個雷有多大，何時引爆，只能採用「拖」字訣。

中共高層擔憂地方債務爆雷

「第一財經」7月3日報導，根據公開發債數據，今年上半年全國發行地方政府債券約4.4萬億元（人民幣，下同），雖然較去年同期（5.3萬億元）下降約17％，但仍處於高位。

其中，新增債券發行約2.74萬億元，再融資債券約1.62萬億元，占比約37%，這顯示逾三成新債是用於償還舊債。

今年，中國地方政府進入償債高峰期，預計償債規模高達3.65萬億元。安信證券研究中心的數據顯示，今年前五個月，廣東、山東、江蘇、四川和河北五省地方債發行規模突破2000億元。這顯示經濟發達的省份也得靠發行新債來償還舊債，應付難關。但這樣一來，地方債務會像滾雪球一樣，越滾越大，帶來巨大風險。

關注中國經濟的時事評論員王赫6月28日在大紀元撰文指出，中國經濟淒風冷雨，中共財政尤其是地方財政日子更難過了，而地方債務風險則是地方財政最大的雷。關鍵是，中共最高層也不清楚這個雷有多大，爆炸的概率幾何。

專家：中國債務是亞洲最大金融風險

據中共財政部公布的數據：截至2023年4月末，全國地方政府債務餘額370,527億元（相當於2022年中國GDP的1/3），其中，一般債務147,328億元，專項債務223,199億元。但這只是顯性債務，沒有隱性債務規模以及欠債方的官方數據。

中共地方政府債務分為顯性和隱性債務。顯性債務，是指納入政府公共預算的債務；而隱性債務，是指地方政府通過組建的投融資平台公司（城投）私下舉借的債務。

王赫表示，包括中共最高層在內，各界關注的恰恰是地方隱性債務。

今年2月，國際貨幣基金組織估計，截至2022年底，中國地方隱性債務總額為66萬億元（相當於2022年中國GDP的一半），較2019年的40萬億元增長迅速。

投資銀行高盛4月表示，如果把隱性債務也考慮在內的話，中國省級政府的債務約為164萬億元，是中國GDP的126%，遠遠超過官方公布的77%。

5月上旬，彭博社對53位經濟學家、資金經理和金融機構策略師進行調查。他們認為，中國地方政府融資平台（LGFV）的債務，是今年最重大的亞洲金融風險。

6月2日，彭博社報導，美國智庫榮鼎諮詢研究了中國205個城市和近3000家地方政府融資平台的年度報告，得出的結論是：去年，半數城市面臨償債困難，償債成本超過其總收入10%。

另據廣發證券統計，今年前四個月，城投非標違約事件共發生73件，數量創2018年有統計以來歷史新高。城投公司普遍面臨「債務負擔重、資金缺口大、造血能力差」的局面。

王赫表示，過去還有每年巨增的賣地收入（2021年達到峰值，為8.7051萬億元），可以緩解一下。而2021年9月樓市泡沫破裂後，賣地收入銳減（2022年同比大跌23.3%，只有66,854億元；2023年1—5月，同比下降20%，僅相當於2021年同期的57%），騰挪空間幾乎沒有了。

「外媒把中國地方債都稱為『黑洞』了，中共還有什麼戲可唱呢？」王赫說。

王赫：中南海應對債務危機玩「拖」字訣

中南海對於地方政府債務也很憂慮。自5月份起，中共啟動新一輪全國地方政府隱性債務摸底，目的是掌握地方政府隱性債務全面、真實的情況，「防範和化解風險」。

6月26日，中共審計署發布報告，中國70個地區通過「自賣自買」國有資產、虛構土地交易等方式，虛增財政收入861.3億元。49個地區通過承諾兜底回購、國有企業墊資建設等方式，違規新增隱性債務415.16億元。

不過，王赫表示，地方隱性債務背後的水非常深，既關係到中央地方財權事權劃分問題，又關係到地方經濟發展策略問題、地方和金融機構合謀問題，以及腐敗問題，等等。所以，中南海應對地方債務危機，也只是鞭子高高舉起、輕輕落下，玩個「拖」字訣，賭運氣。

（記者羅婷婷綜合報導/責任編輯：祝馨睿）