【新唐人北京時間2021年09月16日訊】中國恆大集團最近一週到期的債務利息，傳出還不了款項。官方會不會出手相救？成為各界關注的焦點。一旦恆大的炸彈引爆，又會對整個房地產行業造成怎樣的影響？大陸投行專家對此做出了分析預測。

9月15號，彭博新聞援引熟悉恆大事件的人士的話說，中國住房和城鄉建設部已經告知中國各大銀行，恆大集團將無法支付9月20號到期的貸款利息。

根據最新財報，截至6月30號，中國恒大有息負債仍有5,717.75億元（人民幣，以下同），一年內到期的負債為2,400.49億元；應付貿易賬款及其他應付款項高達9,511.33億元。

北京當局自去年8月公布房企融資監管的「三條紅線」以來，多家地產商紛紛提出降低負債策略。恆大集團主席許家印說，至少實現了「一條紅線」變綠，有息負債與去年最高時的8,700多億元相比，下降了3,000億元。但債務規模仍十分龐大。

原大陸投行人士鄭義：「那個5,000個億，一年15%的利率，光利息有多少錢？從去年開始到今年，甚至於明年，這幾年下來，有息負債的息、利息，怎麽消化，這都是一個很難的問題，更何況本金問題。他只說有息負債，還有一些無息負債，無息負債相當於股權類的、零股息債類的，這種東西還沒計算呢。所以說，他這個債務是非常非常龐大的，是不太好救的。」

大陸投行人士鄭義認為，因為恆大涉及的債務非常龐大，官方應該不會救，讓它「自然落體」的可能性高。

儘管恆大最新宣布，已經聘任兩家機構，作為緩解困局的智囊，但是，「恆大財富」商品受害人，認為恆大信用已經破產，希望政府能夠出面擔保。

恆大財富商品受害人陳偉（化名）：「我們肯定會是希望政府機構能參與進來，我們三方坐下來談，由政府監管、恆大，還有我們代表，在一塊大家討論出一個方案，展期兩年，如果由政府來擔保，至少政府監管，應該90%的人都是能接受的。現在最主要的是沒有信譽可言，恆大的信譽已經沒了，誠信已經破產了。」

鄭義分析，如果政府現在不救的話，估計下一步，各大銀行會組成「債務委員會」，針對部分債務進行「倒貸」，用新貸換舊貸，並且統一管理恆大應收帳款，大機構的債務還完了，一些小老百姓、債務人，可能拿到部分房產抵債，這還算好的，如果許家印被抓起來，或恆大宣告破產，那老百姓能拿到什麼？就真的不好說了。

中國有多位學者發文，希望「國資出手拆掉炸彈」。鄭義分析，現在即使中央想救，也要看各大金融機構有沒有能力救，或者，中央不想救，有些大金融機構想救一下，畢竟誰都不願意，這種事發生在自己的任期之內。

鄭義：「實際上，恒大這東西，不是沒想救，從中央來講，救過，就去年，它要是不救的情況下，根本扛不到今天。不過，中國政府的救啊，它救的不到位，它就是今天給一點明兒給一點，這撐著，這倒壞了，還不如不給了，就怕這種，市場一沒有信心，這就完了。這種信號已經放出去，看衰的預期已經有了。」

海外金融大鰐索羅斯之前在《金融時報》撰文警告，恆大違約可能導致中國經濟崩潰。《紐約時報》甚至稱恆大是中國的「債務炸彈」。

鄭義則認為，恆大是整個房地產「塔羅牌」倒塌的其中一個重要環節。

鄭義：「恒大一出問題，尤其恆大在深圳、在廣州那附近，他一出現問題，這屬於行業性的問題，那麼金融機構會對整個行業進行重新的審視、重新的評估，整個行業內其它企業的授信貸款都會受到影響。舉個例子，像恆大這種企業算是非常優質了，他現在都不行了，作為金融機構來講，還能把資金投給誰呢？那就誰也別投了，那這樣會造成整個行業的資金短缺。」

今年6月以來，中國恆大「白菜價」促銷樓盤的消息，已經在網絡上盛傳，多個城市紛紛發布「限跌令」，民眾預期房產繼續降價，觀望氣氛越來越濃厚。

鄭義認為，現在市場最怕連金融機構也觀望，不敢貸款給地產商，甚至可能要求還貸，整個行業將陷入資金極度短缺的情況，整個房地產行業可能面臨崩潰。

採訪/易如 編輯/林岑心 後製/陳建銘