【新唐人2017年03月14日訊】在今年的兩會上，中共央行行長周小川強調，今年的貨幣政策要維持穩健中性。評論認為，目前強調的穩健中性，反映出中共前任黨魁大搞投資造成中國經濟無法前行後，中共當局企圖靠投放貨幣拉動GDP造成貨幣氾濫，從而使貨幣政策處於兩難的狀態。

日前，在中共全國人大記者會上，執掌中共的錢袋子長達15年，面臨退休的周小川，在回答提問時強調，2017年的貨幣政策會維持穩健中性，不會出現「大水漫灌」的情況。

對此，新浪財經提及去年的貨幣政策說，周小川的講話有時也會被曲解，去年2月，周小川在G20上海財長和央行行長會議期間的記者會上，回答關於下調房貸首付比例的問題，被曲解為鼓勵居民貸款買房。

但事實上，正是因為當時周小川說了「首付比例原來是30%，現在降低是有空間的」，上海房價應聲上漲，出現民眾半夜裹著被子排隊買房的奇怪現象，隨後整個中國出現災難性的房市瘋狂。

新浪財經還評論說，去年周小川及其領導的央行，在各個貨幣政策目標之間，展現了平衡術。中國新年前後，市場流動性十分緊張需要降准，但降准又會加劇人民幣貶值壓力，央行通過逆回購及中期借貸便利（MLF），向市場提供流動性，降准的時機則選在3月初。去年下半年以來，金融市場「以短搏長」現象增加，樓市泡沫快速增長，防風險任務更加緊迫，央行相繼重啟14天期、28天期逆回購，藉此延長資金投放期限。

不過，在周小川強調貨幣政策要穩健中性時，銀監會國有重點金融機構監事會主席于學軍，卻呼籲擇機降准置換貨幣政策工具，因此舉可刺激經濟復甦、也可緩解人民幣貶值壓力。

大陸金融分析師任中道：「它的貨幣政策是處於兩難，因為經濟不好，正常應該貨幣要寬鬆一些，2015年的不斷的降息降準釋放貨幣，結果都跑到房地產去了，因為在之前股市非常的飆漲，後來發生了股災，那些資金沒去處又衝擊了房地產，所以它放水也不是，收緊也不是。」

另外人民幣發行和降槓桿，也是今年兩會外界關注的話題。業界一般用反應購買力的廣義貨幣M2除以GDP，來衡量一個國家的宏觀杠桿。

根據萬得（Wind）金融數據計算，2016年中國M2除以GDP的數值高達208%，而2008年這一比值為148%——也就是說，該比值在八年間上升了60個百分點。根據今年《政府工作報告》的安排，M2和GDP的增速分別為12%和6.5%，意味著M2除以GDP的比值將繼續擴大，預期將達到219%，槓桿將繼續加大。

可是周小川在回答記者提問時卻說，中國杠桿率總體不高。

中國金融智庫研究員鞏勝利表示，杠桿高不高要和其他自由經濟國家比才能看出來。

鞏勝利：「現在中國人民幣的基準利率大概是2.5左右，而全球的貨幣，比如像美國，明天加息了以後才到達1%，現在是0.75%，歐元是負利率，日元也是負利率，利率告訴人們什麼呢，利率高了意味著貨幣運行的成本高。」

鞏勝利表示，中國的槓桿高是歷史原因造成的，再加上普通企業和民眾要通過金融掮客才能拿到貸款，就造成資金運行成本更高。

鞏勝利強調，中國的貨幣政策還有一個最大的難處在於，儘管M2發行已經氾濫，但是中國加入SDR國際一攬子貨幣後，面臨人民幣在各國交易的問題，人民幣就不得不繼續加大發行量，而人民幣國際化又需要一個20年甚至30年的漫長過程，這其中多出來的人民幣該怎麼辦？

採訪編輯/劉惠/周天