近來美國非常熱鬧，教宗訪美，習近平也訪美，由地緣政治到網絡安全到貿易不平衡到氣候變化，甚麼都觸及，不過，今次中美元首峰會，我不認為會有任何實質的結果。甚至可以說，以上一連串的議題，絕大多數在可見將來都不會有明顯的轉變。畢竟，許多問題背後都有其深層原因，又怎可能憑簡單的協議就能夠扭曲發展的軌道。

我認知當中的美國人，其實都不認為中國算甚麼一回事。美國每天的新聞和輿論，絕大多數都是本地的事情，但一講到中國，幾乎都是跟經濟貿易相關的新聞。在太平洋的另一邊，中國既視美國為出口對象，是大客戶，但同時又視美國為競爭對手。可是中國在科技的發展水平，跟美國仍然有一段距離。過去幾年，發生了多宗中國商業間諜在美國盜取商業機密的案件，也反映了現實的情況。

美中之間最大的矛盾，在於貿易不平衡。曾幾何時，中國有著低勞力成本的相對優勢。但過去十多年來各種法規轉變，令中國的成本優勢漸漸消散；加上能源價格急升，以及自動化生產技術的進步，中國作為世界工廠的地位，已經岌岌可危，也可以理解中國的決策者為何在這種情況下，更加執意要走十七、八世紀那種重商主義（Mercantilism）的政策綱領，以促進出口、限制進口和資金流出作為方針。

廿世紀初，世界經濟重心，由大西洋歐洲的一方，轉移到美國。由1920年代至第二次世界大戰，美國雖然經歷過大蕭條，但事實上十九世紀下半頁的第二次工業革命，早就奠定了美國作為科技工業強國的地位。由1880年代至1960年的八十年間，美國差不多年年錄得貿易順差；強勁的貿易收入，令到美國在二十世紀初取代了英國成為世界第一大經濟強國。

與此同時，之前一代的世界經濟重心英國，則由賺取貿易收入，變成了一個有財赤和貿赤的雙赤國家。日不落帝國由輝煌到暗淡，戰爭和福利的負擔還是其次，更重要是經濟競爭力不進則退，被對手從後趕上。英國去工業化，衍生連串社會問題，一直纏繞了這個國家，至上世紀的七、八十年代。

這段歷史，難免令人聯想到今天的中美經濟關係。

過去二十多年，中國成為了新的世界工廠，美國的跨國企業，也有不少在中國設立生產基地。美國的朝野，早就有不少政客投訴工作外流，更將矛盾直指中國。另一方面，客觀事實反映，在廿一世紀的今天，中國已經不可以像二百年前般，以建立貿易和資金限制的壁壘，進行保護主義。

貿易順差累積起來的外匯儲備，表面上雖然是強大的象徵，但這些資本在中國境內並沒有得到真正有效的投資，反之因為缺乏一套有效的市場機制。去理順資金分配的過程，構成的資產價格泡沫，對社會影響明顯是弊多於利。

雖然在可見將來，中國不會開放資本控制，但結構性的扭曲繼續下去，最受傷害的仍然是中國本身。美國企業，尤其是金融業，當然希望可以涉足這些巨額資金，這也是為何這次峰會之前，美國的九十多家上市公司的總裁聯儲促請中美元首推動投資協議。但結果是甚麼一回事，又另作別論。

－－原載自由亞洲電台