【禁聞】降準助銀行置換地方債仿歐危？

北京時間：2015-04-22 08:08

【新唐人2015年04月22日訊】日前，中共再一次採取刺激措施，將存款準備金率下調1個百分點，向市場釋放超過上萬億的現金。外媒援引知情人士的話稱，這次釋放信貸，其中一個原因，是為了使銀行將手中的地方政府債券置換成現金，來提升流動性促進借貸。這與歐洲經濟危機時採取的長期再融資操作類似。不過，專家指出，中共這種做法會引發更大危機。

資金外流加劇，加上地方債務以及銀行壞賬等問題，使得放緩的中國經濟更加步履艱難。

日前，中共央行宣佈降準1個百分點，這是不到一個季度時間內的第二次降準，也是2008年12月以來力度最大的一次降準，不出意外的話，這次降準，會造成可供借貸的資金額外增加人民幣1.2萬億元，借款成本也將因此下降。

而在這次最新舉動之前，中國從去年11月以來，已經先後兩次降低利率和降低了一次存款準備金。

美國《華爾街日報》20號的報導指出，在經濟增速放緩、資本外流之際，中共領導人努力降低借貸成本，但是取得的成效有限，這些措施並沒有刺激小微企業等特定領域，而是幫助了那些債務負擔已經非常沉重的企業，同時造成中國股市大幅上漲。

報導還援引知情人士的話稱，中共央行正在考慮，效仿歐洲金融危機時的應對措施，准許銀行將手中的地方政府債券置換成現金，來提升流動性，和促進借貸。

中國金融智庫研究員鞏勝利：「它讓金融機構參與分解地方政府的債務，銀行的債務已經在這兩年都在擴大，再加上地方的債，銀行的負擔要加重。」

據中共審計署統計，前年，36個地區的債務中，有9個省會城市的債務率超過100%，陷入資不抵債的尷尬境地。而2015年到期需要償還的債務超過1.8萬億元。

上個月，中共財政部下達了1萬億元地方政府債券置換額度，用發新債還舊債的方式，來置換到期債券，降低債務利率，緩解了債務風險。據財政部測算，1萬億元的置換債券，能讓地方政府一年減輕利息負擔400億到500億元。

鞏勝利：「麻煩在甚麼地方呢，就是現在地方政府沒有錢用了。比如說你新一屆政府上來以後沒有錢用，現在這樣一分解了以後，又延長到10年8年，10年8年無非就是把債務堆積的更大，但是爆發起來可能更厲害。」

大陸經濟評論家牛刀：「鼓勵他們官員犯罪，它的債務根本沒有人還的，借的時候他就根本沒有打算還，最後還是要傳導到市場上來，長期下去，它甚麼矛盾都會集中爆發。已經到了很危險的時候，但是他這樣想辦法，那樣想辦法都不可能有效果。」

《華爾街日報》指出，政府債券置換項目的推出，可能會限制放貸資金規模，導致總體貨幣供應趨緊，並且會在需要更多、更廉價信貸的同時，推高貨幣利率水平。

為防止地方政府債務置換項目帶來不利後果，中共央行首先嚐試向銀行系統釋放更多用於放貸的資金，而這一次降準被認為是其中之一。