【新唐人2014年5月20日訊】(新唐人記者唐迪綜合報導)據中國大陸的官方統計數據，今年頭四個月，中國房屋新開工面積同比下降22.1%，房地產市場銷售額同比下降7.8%。越來越多的證據顯示，全國性的房地產泡沫正瀕臨破裂。進入5月，房地產泡沫破滅說一浪高過一浪，2014年將是房地產泡沫破滅的元年的觀點似乎即將兌現。這到底僅僅是一場虛驚還是樓市真的已經走到了崩潰的邊緣？日前，有金融專家在《華爾街日報》上發表署名文章，闡述了中國房地產泡沫瀕臨破滅的原因。

《華爾街日報》5月19日發表了交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝撰寫的《為什麼說中國房地產泡沫瀕臨破滅？》一文。

文章認為，當下，中國的市場裏存在著兩個顯著的泡沫，一個是樓市，另一個是小盤股。這兩個泡沫的價格上漲都遠遠地脫離了基本面支持。這兩個泡沫中，小盤股的泡沫則屬於良性泡沫，泡沫破滅後還是可以留下許多實際的生產資料從而提高生產率並且改善人們的生活；而房地產泡沫屬於惡性泡沫，它的最終破滅將對經濟產生嚴重的衝擊。

文章進一步分析了房價為何會在現在這個時間點破滅的原因。

自從三月以來，人民幣開始快速貶值，而房地產價格升幅也同時迅速收窄。同時，多種跡象顯示，自2005年7月匯率改革以來所展開的人民幣升值趨勢終將告一段落。

文章據此斷言：「假如人民幣升值的預期發生趨勢性的逆轉，那麼房地產長期升值的趨勢也將戛然而止，甚至逆轉。」

文章分析道：「一般來說，一個國家可通過廉價的匯率推動出口，以增加外匯儲備。然後可以開始讓貨幣升值，以便進行大規模的資產價值重估。一旦匯率升值至接近平衡點，資產價值重估將會停止。匯率調整的步驟反映出財富如何通過廉價的貨幣制度首先從國外生產商轉移至國內生產商，然後通過資產重估轉移至上層階級，最終轉移至大部分人──資產泡沫的最終接捧者。」

2005年7月，當中國開始進行人民幣升值，中國的外匯儲備只有8,000億美元，但現在這個數字已增長四倍至接近四萬億美元。與此同時，中國的房地產價格已急升約四倍至泡沫水平。

文章寫到：「我們的研究顯示，中國房地產價格上漲與貨幣供應量密切相關，貨幣供應量走勢領先約2-3個季度。此外，在12個月滾動的基礎上，現時逾60%的新廣義貨幣供應量僅流入商品房銷售。有關比率實際上已處於歷史最高水平，十分驚人。」

文章表示，中國的房地產就像一塊巨大的海綿，吸收了國內大部分新貨幣供應量，因此，在中共當局大量「印錢」之後，社會卻尚未經歷過太多的通脹壓力。「然而，隨著貨幣供應量接近歷史低點且不易擴張，加上大部分新增貨幣供應量已被配置到商品房銷售，目前市場根本沒有充裕資金進一步推高房價。流動性增長的收緊讓房地產泡沫當下面臨持續擠壓，甚至會成為泡沫爆破的觸發點。」歸根結底，對房地產信貸增長的放緩甚至縮減將成為房地產泡沫破滅的主要推手。

對中國房地產泡沫前景持相似觀點的還有著名財經金融評論家余豐慧。

早在今年2月中旬， 《財富觀察》專訪余豐慧，討論了中國房地產泡沫會不會破滅的問題。

余豐慧分析了中國大陸巨大的貨幣資金流向房地產行業帶來的三個惡果：1.無節制推高房價，過度寬鬆的貨幣信貸是高房價的元兇；2. 釀造金融巨大的泡沫風險；3. 房地產泡沫的財富效應使得資金資本等生產要素全面湧向房地產行業淘金，造成實體經濟缺血、不景氣。

結論是：房地產的畸形膨脹正在扭曲中國經濟結構，吸吮實體經濟血液，使得百業凋零，經濟陷入極度困境不能自拔，最終給中國經濟帶來巨大傷害。而中國房地產已經躲不過泡沫破滅這一大劫。