【新唐人2014年5月6日訊】房地產泡沫已成為中國經濟增長的最不可預測因素，令各界擔憂。野村證券(Nomura)稱，中國房地產調整已經開始。大規模的住房供應過剩，再加上開發商資金短缺，造成了中國住房市場的滑坡，可能拖累今年中國國內生產總值增速放緩至6%以下。

《華爾街日報》5月6日報導，三名野村證券分析師在周一發布的報告中寫道， 「對於我們，它不再是一個『是否』的問題，而是房地產市場調整將會『多麼嚴重』的問題，」他們認為，對於阻止崩潰的發生，中共當局沒有多少可以做的。

報導說，一段時間以內，野村都是最為看空中國的投資銀行之一。野村的觀點很大程度上基於觀察。野村觀察到，在2014年第一季度，中國26個省份中有四個省份的房地產投資是負值，其中即黑龍江和吉林的降幅超過了25%。對於野村來說，這是一個令人警惕的信號，類似的問題可能出現在中國其他省份。

報導說，投資下降導致房地產開工和銷售水平滑坡。考慮到房地產市場對中國經濟的巨大影響，房地產行業增速放慢就意味著GDP增速放緩。

在某一方面，野村可能是保守的。它估計房地產和相關行業比如鋼鐵和水泥，佔據中國GDP的16%。其他經濟學家則認為這個數字是25%。

野村認為，政府的政策選擇極為有限。如果繼續執行微刺激措施，那麼今年的GDP增速可能會降至6%以下。如果收緊貨幣和財政政策，比如削減銀行儲備金率0.5%，政府可能可以達到7.4%的增長。

但野村證券認為，採取這樣的方式只會令中國住房供應過剩的狀況惡化，把經濟下滑的時間推遲一年而已。

野村預計，到2015年，中國的GDP增速將降至6.8%。到2015年年底，中國的GDP增幅加速下降並開始出現「硬著陸」的可能性為三分之一；根據野村的定義，經濟「硬著陸」指的是GDP增幅連續四個季度低於5%。

《華爾街日報》對此評論說：做也是死，不做也是死，左右為難。

另外，野村公布報告後不久，瑞銀(UBS)也公布了自己的房地產評估報告。這份報告也看空樓市。瑞銀仍將2014年GDP增速預期從7.5%下調至7.3%，將2015年GDP增速預期從7%下調至6.8%，以便體現該行對中國房地產行業的擔憂。

房地產泡沫

中國房地產泡沫已經被世界各國的金融界預見到，並且紛紛發出警告。

投資大師、索羅斯基金管理公司創始人索羅斯（George Soros）表示，現在投資中國房地產市場將承擔重大風險。

大陸知名房產大亨萬科董事會主席王石稱，中國市場存在巨大的不確定性，市場泡沫很顯然在加劇。中國的貧富懸殊太大，因此如果有一天泡沫破滅後果會更加嚴重。

《希望之聲》引述經濟學家程曉農的話認為，中共當局目前整個的經濟政策處於一種混亂狀態。

經濟學家茅於軾表示，因為推動房價上升的因素沒有甚麼大的變化，所以多年以來大陸各地房價持續上漲，由此引發的危機肯定要爆發。

中國網際網路的調查和對沖基金Pivot資本的走訪均顯示，超過三分之二中國人都希望房地產泡沫會很快破滅。