【新唐人2012年9月22日訊】（中央社台北21日電）歐洲中央銀行（ECB）的購債計畫出爐，結果證明讓法國和比利時舉債成本逼近歷史低點的成效，大過說服投資人減少借錢給西班牙和義大利的報酬。

彭博社報導指出，西班牙3年期債券殖利率已回升至3.83%，相較之下，歐洲央行總裁德拉吉（Mario Draghi）6日詳述提案，將無限額收購接受經濟條件以換取援助的國家債券後，這項殖利率隔天曾降到3.37%。

投資人自此已在到期日在3年以內的西債上損失0.1%，反倒在類似天期的比利時債券上賺到0.1%。法債違約保險成本已降低24%，幾乎是義國違約交換成本降幅13%的兩倍。

倫敦GAM Ltd.基金經理人歐文斯（Adrian Owens）表示：「德拉吉所作的事有一定程度的益處，但市場仍舊心存懷疑，因為西班牙尚未採取最後步驟開口求援。西班牙仍有龐大問題要處理，這點並未改變。法國和比利時被視為是更安全的標的。」

西班牙兩年期債券殖利率今天報3.13%，遠高於法債的0.24%。義大利兩年期借貸成本2.18%，也比比利時的0.35%高超過5倍。

倫敦美銀美林公司（Bank of America Merrill Lynch）固定收益策略師瑞斯（John Wraith）表示，歐洲央行購債計畫「聽起來很積極，起初帶動行情，因為投資人不想要礙事。他們接著領悟到，他們根本沒有擋到任何事，程序得先過才行。我認為西班牙不會自願求援，除非市場迫使她這麼作」。

此外，西債表現也不如經濟改革被歐盟領袖讚揚的愛爾蘭。根據美銀美林指數，自歐洲央行宣布購債計畫以來，愛債讓投資人賺到4.6%，是西債漲幅1.5%的3倍多。義債則上漲1.7%。

愛爾蘭7月發債，將近兩年來首度重返長期資本市場。

倫敦富達投資集團（Fidelity Investment）主權分析師艾辛格（Nick Eisinger）表示：「就算西班牙接受紓困計畫，也有可能會有不符合條件的時期和評估出現。若這情況發生，市場就會開始揣測歐洲央行是否會停止購債。歐洲仍存在龐大的總體經濟挑戰，成長前景持續惡化中。」