【新唐人2011年12月22日訊】「低收入人群不宜炒股」，這是證監會主席郭樹清不久前拋出來的一個觀點。那麼，什麼樣的人群適宜炒股呢？近日，郭樹清給出了答案：機構投資者。14日郭樹清在中國證監會黨委召開的中心組（擴大）學習會議上表示，要研究加大鼓勵各類長期資金投資股票市場的政策措施，支持證券投資基金、養老基金、社保基金、保險公司等機構投資者協調發展。而15日在出席財經論壇時，郭樹清建議4萬億養老金、住房公積金投資資本市場。

其實，引入機構投資者一直都是證監會的心願。最近幾年證監會也為此做了一些有益的工作。如果真如郭樹清建議的那樣，將全國近2萬億的養老保險資金和2萬億多的住房公積金組織起來投資資本市場，這對中國股市是一個巨大的利好。但問題是，這4萬億資金會進入股市嗎？

從目前的股市來看，股市對於長期資金，對於養老保險資金、住房公積金這「兩金」是缺少吸引力的。雖然不排除這些資金進場後有交易性的賺錢機會，但從長期來看，股市對於長期資金的吸引力非常有限。一個明顯的事實是，過去的10多年，中國股市實現零漲幅，投資者整體性巨額虧損。這樣的股市如果讓4萬億「兩金」進場，只怕「兩金」未必會答應。進入這樣的股市明顯是害了「兩金」。因此，除非股市能有一個根本性的轉變，否則，「兩金」同樣也是「不宜炒股」的。

首先需要改變的是股市定位。一直以來，中國股市都是為融資服務，融資高於一切。哪怕十年股市零漲幅，哪怕投資者虧損纍纍，但時至本週五，新股發行上市仍然源源不斷。如果這樣的股市定位不變，股市只能是投資者的煉獄。因此，股市定位必須改變，將為融資服務改為為投資服務，將投資功能與融資功能並重。

其次是要重視投資回報問題，改變長期以來股市缺少投資回報的局面。而要改變這個局面，不只是要強調現金分紅，更重要的是必須解決新股高價發行問題，改變上市公司股權絕大多數集中在大股東手上的問題。如果新股發行市盈率高達40倍、50倍，甚至150倍，投資回報無從談起。

其三是要限制大小非套現問題。大小非在上市公司股本中佔據的比例極高，如果不對目前大小非套現問題加以改進與限制，那麼「兩金」的4萬億資金入市，就是接盤大小非套現都不夠。至於大小非套現後公司倒閉破產，倒霉的就只能是接盤者了。

其四是要加大對違法違規行為的打擊力度，切實保護投資者利益。這同樣是一個非常重要的問題。雖然近年來，證監會也一直都在強調這個問題，但實際效果非常有限。尤其是最近對「綠大地欺詐上市案」的判決，更是在市場上產生極大的負面影響。綠大地的違法違規行為被證監會認定為「性質非常惡劣」。但法院僅僅只是判處綠大地罰金400萬元了事；而該公司原董事長何學葵更是只判處有期徒刑三年，緩刑四年。通過欺詐上市，不僅綠大地公司平安無事，而且何學葵還能獲利數億萬。這顯然是對欺詐上市者的極大放縱與鼓勵。這樣的股市比賭場都不如，是不適合投資的。而要引入「兩金」入市，就必須改變這種局面，讓違法違規行為受到重處，讓欺詐上市者直接退市，讓投資者的利益得到保護。

文章來源：《草根網》

（本文只代表作者的觀點和陳述。）