【新唐人2011年12月18日訊】(中央社記者田裕斌台北18日電)雖然投顧業者對於明年台灣經濟成長率(GDP)能否保「4」眾說紛紜，不過已召開明年度投資展望的投顧及券商有志一同，認為明年首季應是台股低點，後市將逐季走高。
凱基投顧預估，明年台灣經濟成長率僅3.8%，全年將呈現先低後高的經濟成長曲線，不過由於明年首季企業獲利下修幅度趨緩，台股低點不遠，加上半導體庫存降低、出口年增率見底等，都是台股明年首季見底的佐證。
凱基投顧認為，過去10年台股股價淨值比介於0.9至2.3倍區間，目前台股股價淨值比已低於1.4倍，股價評價再大幅壓縮的空間有限，加上企業頻頻實施庫藏股，也意味著股市底部逐漸成形。
群益金鼎證券也表示，台灣這波經濟衰退主因為歐債風暴影響外銷市場，屬於強烈修正且相對短暫的衰退，但從景氣循環角度來看，這波景氣高峰預計會在明年3月左右見到谷底，第2季起，台灣經濟景氣可望進入下一次循環。
群益金鼎證券預估，台股指數可能在明年首季底出現低點，明年11月美國將進行總統大選，預估大選前半年，台股將受到美股上漲帶動，加上美國可能推出三次量化寬鬆政策(QE3)再度啟動資金行情，讓明年年底的台股高點可望達8500點左右，因此明年首季審慎保守過後，第2季可轉趨積極。
永豐金投顧則認為，若總統馬英九連任，明年股市高低區間在6500點至8500點間，技術指標落底在2至3月，走勢主要受到歐債及選舉結果影響；至於台股投資策略，定調為傳產茁壯、電子守成、金融疲弱，電子股中在Win8和Ultrabook加持下，明年筆記型電腦(NB)重返成長。
富邦投顧指出，台股上半年落底機率大，下半年表現轉佳，選股上則聚焦「2大趨勢、3亮點」，包括平價智慧型手機、中國內需以及品牌通路兩大趨勢，3亮點則包括光纖到府(FTTH)、Ultrabook及受惠於Windows 8帶動的個人電腦(PC)換機初步需求。
富邦投顧表示，在經濟成長降溫背景下，明年台股高低點區間將下移，且明年上半年景氣收縮落底機會大，歐洲經濟衰退是否波及美國、中國大陸，對台股走勢有關鍵性影響。
