【新唐人2011年11月26日訊】（中央社台北25日電）西班牙與義大利面臨舉債兩年成本高於10年的情形，不僅和希臘與葡萄牙求援前的走勢變化相呼應，也顯示這兩國新政府能否逃過歐債巨浪吞噬，市場抱持懷疑態度。

據彭博社報導，義國兩年期公債殖利率今天創歷史新高，並一舉超越10年債殖利率，而西國兩年與10年債殖利率差，則在1個月內腰斬到只剩70個基點，改寫3年來新低。

在希臘政府首度尋求紓困1個月前，希國兩年期票據殖利率開始壓過10年債殖利率，而葡萄牙的殖利率曲線則是在乞援前1週反轉。

蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland）固定收益策略師席安（Harvinder Sian）表示：「曲線一旦反轉，便是市場預期削債或違約風險等嚴重事件將發生的徵兆。」席安進一步指出：「這是這些市場確實處境危急的另1個表徵。」

曾任歐洲聯盟（EU）競爭事務執委的蒙蒂（Mario Monti）銜命出任義國總理，矢言加強減支的西國親商派政黨獲得勝選，都無法讓投資人回頭。歐洲無力化解延燒兩年的債信危機，如今核心國家已感受到威脅，在此同時，西、義兩國的公債殖利率，依舊逼近促使希臘、愛爾蘭和葡萄牙相繼開口求援的7%大關。

義國10年債殖利率7.12%，比兩年債殖利率低16個基點。西國兩年與10年債的殖利率差，則是從3月的235個基點高點逐步下滑。

西班牙最大債券交易商Intermoney Valores首席經濟師迪耶茲（Jose Carlos Diez）說：「義大利的曲線正開始反轉，這是讓我擔心的事情之一。」迪耶茲表示，西班牙的曲線也「令人憂心」。

西班牙新政府要等到12月13日，也就是因選舉休會的國會重新開議以後才能掌權。西國總理當選人拉荷義（Mariano Rajoy）不但在競選過程中未提要如何減赤，以及整頓陷入困境的銀行，自大選當晚以來，他也都沒有詳加說明。從他發表勝選演說起，西國債券價格便持續下探。

在政府處於空窗期下，西國人民黨（PP）副黨魁戴柯斯貝多（Maria Dolores de Cospedal）22日指出，西班牙「無法持續以7%殖利率自行融資」，她呼籲歐元區達成協議，以「挽救並對西國償債提出擔保」。

面對外界高呼加重歐洲中央銀行（ECB）的危機因應角色，德國不但不為所動，還反對歐元區共同債券的發行提案，然而，柏林當局23日發債卻無法達到投標最大目標，避風港地位頓時失色。此外，法國也成為舉債成本飆升的受害國，目前加入提倡歐元債券與歐銀援助加碼的國家行列。

法國總統沙柯吉（Nicolas Sarkozy）與德國總理梅克爾（Angela Merkel）昨天在法國史特拉斯堡（Strasbourg）和義大利總理蒙蒂（Mario Monti）共商對策，會後兩人提出的危機解套辦法寥寥可數。

梅克爾重申反歐元區共同債券的立場，和蒙蒂背道而馳，而沙柯吉則表示，就歐銀而言，德、法兩國的「歷史並不相同」。

在歐債風暴席捲下，西班牙被迫以高殖利率撐起發債需求。西國國庫局22日標售3個月期票據，迫於付出5.11%殖利率，比希臘的同天期債券殖利率還高，也改寫1999年西班牙加入歐元區以來新高。

融資成本暴增，也導致西國公債的信用違約交換（CDS）在23日飆上489個基點，締造歐元上路以來新猷。

東方匯理銀行（Credit Agricole Corporate & Investment Bank）固定收益策略師葛林（Orlando Green）表示：「市場認為存有紓困或違約這類的風險。市場擔心的是，近期會爆發某種信用事件，這便是短債受創比長債還深的緣故。」

席安指出，短天期債券受影響較深的因素還在於，削債若所有天期一律適用，目前94歐元的兩年期票據價格下跌空間，會比92歐元的10年債還大。（譯者：中央社尹俊傑）