面對經濟前景惡化，歐洲中央銀行和英國中央銀行星期四雙雙大幅度削減利率。

*歐央行一個月內兩度降息*

歐央行星期四宣佈將基準利率下調50個基點，從目前的3.75%降至3.25%。這是過去兩年來歐元區基準利率的最低水準。歐央行同時將存款利率從3.25%降到2.75%。

10月8號，在全球主要央行罕見的協調降息行動中，歐央行已經把利率從當時的4.25%下調到3.75%。

歐央行行長特裏謝今天在法蘭克福召開的記者會上宣佈了降息決定，並詳細闡述了一個月內兩度降息的主要考量。他說：“歐元區通脹率預計將在未來幾個月內持續下降，並將在2009年降至符合價格穩定的水準。金融危機的深化和惡化將在很長一段時間內抑制全球以及歐元區的需求。在這種背景下，考慮到國際市場大宗商品價格最近大幅度下滑，我們認為歐元區商品價格、生產成本、以及工資水準的壓力將在近期有所緩和。 ”

歐盟委員會本星期公佈的經濟預測說，歐元區15國的經在第二季度已經開始收縮，第三和第四季度可能會繼續遭收縮0.1%。2009年全年，歐元區經濟將處於停滯狀態。 歐盟委員會預測，隨著原油和其他大宗商品價格的下降，歐元區增長停滯的同時，通脹壓力也將相應降低。報告預計，2009年，歐元區通脹率將從今年的3.5%下降到2.2%，2010年將進一步下降至2.1%。

*歐央行舉措難奏效？*

很多經濟學家星期四對歐元區降息行動表達了支援。但也有人指出，除了歐元區自身面臨的下行壓力外，美國、日本經濟預計將在2009年分別出現半個百分點的收縮，新興經濟體的增速也將放慢。面對如此嚴峻的全球經濟前景，歐央行每次50個基點的降息行動仍然屬於小步慢走，難以在近期內收到預期效果。

華府智庫美國企業研究所(AEI)高級研究員、歐洲經濟專家戴斯盟德.拉赫曼說：“我覺得歐央行沒有理由不採取更大幅度的降息。歐元區經濟嚴重減速的跡象已經非常明顯。我想他們對於通脹的擔憂是錯誤的。這種擔心使他們在遏制經濟下滑方面動作遲緩。”

包括拉赫曼在內的很多經濟學家紛紛預測，歐元區的降息行動將在未來的兩個季度內多次進行，預計將在明年第一季度過後調低至2.5%左右。這將是歐元區10年曆史上的最低水準。

特裏謝在今天的記者會上對這種預期未置可否。他說，“我們不能排除再次降息的可能。但我們不能對利率的任何走向事先作出承諾。”

*英格蘭銀行一記重拳*

如果說歐央行今天的降息幅度讓經濟學家們感到過於謹慎的話，歐元區之外的英國央行英格蘭銀行今天打出的一記重拳則出乎很多人意料。

英格蘭銀行行長金恩宣佈，貨幣政策委員會決定從星期四開始把基準利率下調150個基點，降到3%。這是英國過去50年來的最低水準。彭博此前對50多名經濟學家進行的調查中，降息預期相當普遍，但沒有人預料到英格蘭銀行會如此大刀闊斧。

英格蘭銀行在聲明中說，無論是國際還是英國國內，“經濟活動前景都面臨非常嚴峻的惡化趨勢。在未來一段時間內，個人消費和企業信貸仍將收到抑制。最近幾個星期，通脹風險已經轉為下行。”

在英國，次貸危機的傳染以及國內房地產泡沫的雙重打擊將國內經濟推倒近20年來首次衰退的邊緣。哈裏法克斯蘇格蘭銀行(HBOS)今天發表的報告說，英國製造業現在處在1980年以來持續時間最長的疲軟階段。10月份，英國住房價格年率下跌近15%。而失業救濟的領取人數處在兩年來最高點。

除了多次降息行動外，布朗政府還推出了500多億英鎊的銀行拯救計劃，將部分主要銀行部分國有化，同時向一些銀行直接參股。

*降息帶來的擔心與成效*

代表7百萬名英國工人的勞工組織英國工會聯盟(TUC)首席經濟師亞當.倫特在接受彭博新聞社採訪時對英國央行的大幅降息表示支援。但他同時指出，太多銀行更願意做的是利用降息和政府注資來修補資產負債表，而沒有把這些流動性投放到消費信貸市場。

美國企業研究所歐洲經濟問題專家拉赫曼說，這是一種很現實的擔心，但是衡量降息的效果並不局限于信貸市場短期內的鬆動。他說：“在美國，我們看到美聯儲的降息行動並沒有立即造成企業和家庭借貸成本的下降。但是英國有一點不同。英國央行的降息導致英鎊迅速下跌。我們看到三、四個月前一英鎊對兩美元的匯率現在已經降到1.6美元以下。這對於刺激英國出口非常重要。這也是英國經濟現在需要的推動力。”